마틴 즈웨이그 매매법

마틴 즈웨이그 매매법에 대해서 알아보려고 합니다.

마틴즈웨이그(Martin Zweig)는 "중앙 은행과 맞서지 마라" 라는 명언을 남긴 투자자로  1987년 블랙 먼데이 3일전 주식시장의 붕괴를 정확히 예측한 것으로 유명세를 탄 전설적인 투자자 입니다.

마틴 즈웨이그는 열세살때 삼촌이 생일선물로 GM 주식 6주를 선물해 준 걸로 주식 시장을 알게되었습니다.

그 후 부자가 되기로 마음먹고 고등학생때 주식투자로 그 꿈을 이루길 마음 먹었습니다.

마틴 즈웨이그는 펜실베니아 와튼스쿨에서 경제학을 전공하고 미시간주립대학에서 주식 전공으로 박사학위를 받은 학자 출신으로 학자 출신 답게 분석력이 굉장히 뛰어 났고 , 주식 시장에 대해서는 강박처럼 모든 것을 다 알기를 원했습니다.

그가 학생 시절 발표한 put call ratio는 그의 학자적인 관점에서 본 주식시장에 대한 최고의 걸작으로 평가받고 있습니다.

풋 콜 비율은 시장 심리지표 중 하나로 주가의 고점과 저점을 판단 하는 지표로 지금도 아주 유용히 사용되고 있습니다.

마틴즈웨이그는 기본적으로 성장주에 투자하였습니다.

성장주란 지금보다 미래에 성장할 가능성이 큰 종목들을 말합니다.

경영자가 유능하여 기업의 이익을 창출하려 하고 더 높은 매출을 끌어내고 , 기업의 장래가 미래의 주요 사업과 맞물려 앞으로를 주도할 기업을 말합니다.

매출액과 이익금이 매년 높은 수준으로 증가하고 잉여금으로 설비투자를 적극적으로 하여 더 나은 기업으로 발전하는 것입니다.

주가는 미래의 기대감으로 오르는 것이기 때문에 기업의 현재 가치가 적절한 평가를 받지 못하더라도 앞으로 신기술이나 신제품으로 인하여 큰 수익 증가로 주가도 함께 오르는 것이 성장주 입니다.

다만 성장주는 대부분 발행주식수가 그리 많지 않아 주가 변동 폭이 커 큰 수익을 낼 수 있지만 손실이 날 확률 또한 높습니다.

그러기에 가치주 보다는 위험부담이 조금은 높습니다.

그렇지만 경영자와 기업의 미래 가치에 대한 기대감으로 마틴 즈웨이그는 성장주에 투자를 한 것으로 보입니다.

마틴 즈웨이그의 핵심철학으로 매출이 오르지 않는 즉 돈을 못 버는 기업에는 절대 투자를 하지 않았습니다.

마틴 즈웨이그는 주식시장에서의 종목 선택에서 권총 투자법과 장총 투자법 2가지가 존재한다고 했습니다.

권총 투자법은 일반적인 투자 방법으로 여러 종목 중 수많은 정보와 자료를 토대로 본인 나름대로 정한 투자기준으로 거른 다음 기준에 부합된 종목에 투자하는 것 입니다.

그에 반해 장총 투자법은 몇개의 소수종목을 대상으로 하고 기본적인 기업의 펀더멘탈 경영진 교체 경제요소 해당 기업의 관습 등 모든 요소 요소를 정밀하게 판단한 후 그 종목에 투자하는 방법 입니다.

마틴 즈웨이그는 이 장총 투자법은 투자자에게 시간도 많이 걸릴 뿐 효율적이지 않다고 판단했습니다.

즈웨이그는 시간도 덜 걸리고 본인의 투자 기준으로 일정한 기준의 펀더멘탈을 통과한 권총 투자법이 시스템적으로도 타율이 좋아 권총 투자법을 선호했습니다.

마틴 즈웨이그의 판단 기준으로는 PER의 경우 5이상 43이하 , 시장평균의 3배이하의 종목, 매출액 증가가 EPS성장의 85% 보다 많은 종목과 매년 매출액 증가가 30% 이상인 종목을 기준으로 했습니다.

또한 매출 성장은 매년 증가하는 종목을 선호했고 EPS는 0보다 큰 종목 , 매년 이익의 연속성의 있는 종목을 기준으로 했습니다.

EPS 성장률 15%이상인 종목을 선택했고 부채비율은 업종평균 미만인 종목을 기준으로 삼았습니다.

재밌는 것은 내부자 거래 또한 기준으로 삼았는데 내부자가 주식을 매도하지 않고 3개월간 3명 이상의 내부자가 주식을 매수하면 굉장히 매력적인 종목으로 생각했습니다.

마지막으로 중앙은행에 맞서지 말라는 명언을 남긴 것처럼 즈웨이그는 중앙은행의 동향을 예의 주시했습니다.

특히나 중앙은행의 금리를 인상하거나 금리를 인상하려는 위험이 감지되면 위험을 회피하는 투자를 했습니다.

부채가 없고 PER가 적당하면서 꾸준히 매출히 증가하는 성장주에 투자하여 계좌를 불리고 중앙은행의 동향을 주시하면서 특별한 이슈가 있을 경우 위험을 회피하며 자산을 지키는 것이 즈웨이그의 매매법이라 할 수 있겠습니다.